今年以来，面对后金融危机时期复杂的发展形势，全区上下积极贯彻落实“转方式、调结构、促发展”各项政策措施，固定资产投资平稳健康增长的向好势头得到不断巩固。通过加强投资项目评估有效提升项目规模和质量，通过加快项目建设进度深入挖掘投资增长潜力，通过提升产业能级不断增加投资效益。第三季度全区固定资产投资实现了快速的增长，四季度是全年经济发展和投资运行的一个关键时期，随着全年计划节点任务的顺利推进，固定资产投资稳步增长将继续支撑全区经济总量实现快速健康增长。

一、固定资产投资总体运行情势分析

1-9月全区固定资产投资实现177.34亿元，比上年同期增长19.1%，平稳健康增长的原因主要有二大方面，具体有八个因素。

（一）总量实现突破式增长

今年以来，全区固定资产投资总量逐月稳步增加，增速保持平稳。从下半年开始，投资总量出现突破式增长，增速迅速提高。1-6月，全区平均增速仅为3.8%，平均每月投资量为16亿元；7-9月，投资平均增速为19.8%，平均每月投资量为27.2亿元。三季度月均增速比上半年提高16个百分点，月均总量增加11.2亿元。从投资总量增长的支撑因素看，具体表现在以下几个方面。

投资总量增长情况图

1、从投资主体看，投资动力加快转换，非国有经济投资成为拉动投资增长的主要引擎

金融危机以来，政府投资在总量增长中一直起着引领和带动的关键作用，2009年底政府投资比重曾达到22.9%，比上年提高9.9个百分点。随着经济的持续复苏，投资动力的转换进一步加快，2010年1-9月，国有经济投资比重17.3%，同比下降3.6个百分点，非国有经济投资比重达到82.7%。其中三资经济投资60.94亿元，比上年同期增长99.6%，占34.4%，比重同比提高13.9个百分点；私营经济投资35.22亿元，同比下降41.5%，比重同比下降20.6个百分点；其他经济投资50.58亿元，同比增长86.3%，比重同比提高10.3个百分点。

2、从产业结构看，二、三产业投资双轮驱动效应更加明显

1-9月，全区投资的比例结构继续调整，三次产业结构的比例由上年的0.2：30.2：69.5调整为0.1：23.3：76.6，第三产业比重同比增加7个百分点。具体看主要呈现三大特点：一是一产投资有所下降。1-9月，第一产业投资实现0.22亿元，同比下降35.6%。一产投资下降主要是由于季节因素和计划安排两大因素的影响。农业投资的基础设施改造和综合开发设施需要农闲时进行施工，同时一些投资项目的计划仍处在审批程序。从全年计划看，全区一产投资将实现平稳增长。二是二产投资平稳回升。第二产业投资41.33亿元，同比下降8.2%，增速比上月快速回升19.6个百分点，其中工业投资快速回升20.1个百分点。二产投资的回升有助于投资总量实现良性互动双轮驱动的健康增长态势。三是三产投资快速增长。第三产业投资135.79亿元，同比增长31.2%，其中房地产投资112.13亿元，增长34.6%，增速超过总量增速15.5个百分点。

3、从地方区域看，投资增长依靠东部地区拉动

今年以来，投资的增长主要依靠房地产投资的拉动，房地产投资占总量的比重始终保持在50%以上，东部地区又是房地产投资项目的主要集聚地。1-9月，东部地区实现投资总量96.94亿元，占全区比重达到54.7%，其中，新桥和泗泾投资总量分别增长116.8%和115.6%。中心城区基本持平，实现41.94亿元，比重23.6%；西部和南部地区降幅较大，分别实现14.36亿元和3.39亿元，比重8.1%和1.9%；区属其他20.71亿元，占11.7%。

4、从房地产开发投资看，由于政策因素的影响呈供大于求态势

今年前8个月，房地产市场在政策措施影响下明显冷清，商品房销售出现较大幅度下滑，进入九月，在中秋小长假及传统旺季来临之际，全区房地产销售回暖态势有所显现。从供给需求看，1-9月全区实现房地产开发投资112.13亿元，同比增长34.6%，房屋施工面积944.82万平方米，增长0.4%，其中新开工面积240.93万平方米，增长78.4%。从销售需求看，9月全区共成交商品住宅2807套，成交面积30.12万平方米，分别环比上月增长58.9%和33%。1-9月全区累计成交商品住宅12662套，成交面积139.05万平方米，同比下降39.5%和42.9%，但降幅比1-8月减缓了8.7个和7.8个百分点。从投资比例看，房地产投资占投资总量比重超过60%，部分地区房地产开发投资占比超过90%，成为投资拉动增长的主导力量。

5、从资金来源看，资金到位良好，保障投资建设顺利推进

为应对金融危机，长期以来采取的积极财政政策使货币供应量和银行信贷投放有所扩大，投资项目资金来源充足。1-9月，全区投资到位资金255.17亿元，高出投资完成量43.9%。其中，国家预算内资金3.87亿元，占1.5%;国内贷款47.74亿元，同比增长5.7%；利用外资19.59亿元，增长168.1%；自筹资金86.59亿元，增长32.2%。可见，金融危机对我区投资资金的影响已基本消除，利用外资和自筹资金已成为投资项目顺利进展的重要保证。

1-9月，全区房地产开发投资建设资金到位234.64亿元，超出完成投资额109.3%，其中，国内贷款34.28亿元，下降13.1%；利用外资14.04亿元，增长14.6倍；自筹资金43.37亿元，增长99.4%；其他资金92.78亿元，下降46.2%。其他资金中中，定金及预收款52.03亿元，占56.1%，比重同比下降4.1个百分点。房地产开发投资应付工程款同比下降40%。投资资金风险进一步下降。

（二）结构实现持续性调整

投资结构调整是经济结构调整的主要载体，今年以来我区投资结构的持续性调整具体呈现在以下三个方面。

1、工业投资结构不断优化

今年以来，虽然工业投资总量仍处下降状态，但工业投资结构和质量得到改善和提高，随着项目建设进度的不断加快推进，全年工业投资将实现结构、质量、总量共同改善和增长。1-9月，全区工业投资实现41.33亿元，比上年同期下降6.2%。投资出现增长的行业主要有：饮料制造业增长83.1%、木材家具制造业增长52.3%、通用设备制造业增长38.2%、仪器仪表制造业增长35.9%、食品制造业增长27.4%、电气机械制造业增长25.2%、医药制造业增长23%、专用设备制造业和电子信息制造业分别增长9.9%。相比之下，能源消耗相对较高的塑料制品业、黑色金属冶炼加工业、非金属矿物制品业同比分别下降了55.8%、42.7%、31%。同时新开工项目质量不断提升，产业结构向新材料研发、物流、商务、会展等现代服务业加快调整。上海佳预信息科技总投资达到2.48亿元、普洛斯二期总投资1.49亿元、上房现代物流总投资0.85亿元等。

2、现代服务业投资不断增长

先进制造业和现代服务业是我区“十一五”时期着力推进的两大产业，现代服务业属于服务业的价值链高端，具体包括娱乐、餐饮、会展、咨询、会计等等。1-9月，我区现代服务业继续呈现快速增长的良好态势，共完成投资9.71亿元，比上年同期增长33.4%。其中广富林文化展示馆项目、天马现代服务业项目、华侨城二期、影视基地、大学城商务广场等大型重点项目顺利推进。

3、城市基础设施建设不断推进

1-9月，全区市政交通设施建设不断完善，基本形成了四通八达、快捷畅通的区域交通路网。轨道交通9号线南延伸段加快推进，卖新、九新公路拓宽工程进展顺利，正在建设的主要道路工程有：文翔路-联阳路段工程、沪杭客运专线立交桥及道路工程、沈砖公路大中修工程等等。1-9月全区共完成市政基础设施投资7.01亿元，比上年同期增长8.7%，基础设施不断完善，为新城建设夯实基础。

二、固定资产投资运行质量效益分析

近年来，我区固定资产投资的运行质量和效益得到大幅提高，具体表现在以下二个方面。

（一）固定资产投资后发效应显现，主要经济效益指标实现快速增长

在金融危机时期，主要经济效益指标均出现了大幅下降的趋势，但固定资产投资指标保持了平稳增长，不仅支撑了经济实现快速回升，也为今后经济实现持续增长奠定了基础。今年以来，累积的固定资产投资后发效应开始显现，主要经济效益指标显示出全面快速增长的良好态势。1-9月，全区增加值增长18.6%，工业总产值增长36.4%，社会消费品零售总额增长15.3%。1-9月，全区实现工业利润总额107.22亿元，比上年同期增长58.5%。企业资产总计同比增长23.6%，盈利企业盈利额同比增长49.6%，亏损企业亏损额同比下降46.2%。

（二）三大固定资产投资效益指标增长良好

固定资产投资率、固定资产投资效果系数、增量资本产出率是体现投资效益变动情况三个主要指标。固定资产投资率反映的是固定资产投资与经济增长的基本关系，即在一定程度上，投资率越高，经济增长越快。我区固定资产投资率在2004年达到高点61.4%后，为防止经济过热，压缩投资，投资率呈逐年回落态势。今年以来，我区平均投资率为保持在25%—30%之间，对经济的增长起到了有效的推动作用，1-9月，全区投资率达到了27.3%。固定资产投资效果系数是指每一单位固定资产投资所带来的国内生产总值的增量，反映了固定资产投资的最终效益情况。2000年以来，我区投资效果系数基本维持在30%-60%，今年以来投资效果系数有所提高，1-9月，投资效果系数达到65.9%。增量资本产出率的含义是增加1元钱的产出，要增加多少投资。这个指标的分母是GDP的增长，分子是固定资产投资的增长。西方发达国家每增加1元GDP一般需要投资1-2元，我国从1995至2009年平均增量资本产出率每增加1元GDP一般需要投资在4-5元之间。1-9月，我区实现增量资本产出率达到每增加1元GDP一般需要投资1.52元，投资效率增长明显。

三、需要关注的问题

（一）从投资总量看，在市郊区县排名靠后

1-9月，松江区投资总量、工业投资、房地产开发投资在市郊区县中排名分别为第五、第五、第四，均比上半年有所提高，但总体仍处中下水平，要继续加快项目建设进度，促进投资总量实现持续增长。

2010年1-9月松江区固定资产投资在全市排位情况表 单位：亿元、位

指  标	总量   投资	排名	工业投资	排名	房地产开发投资	排名
松  江	177.34	5	41.33	5	112.13	4
闵  行	227.89	2	52.97	3	133.04	2
嘉  定	238.72	1	65.33	2	116.3	3
宝  山	191.31	4	28.79	7	107.04	5
青  浦	225.57	3	37.86	6	158.45	1
奉  贤	140.36	6	75.7	1	49.74	6
金  山	81.23	7	50.82	4	16.52	7
崇  明	52.98	8	8.31	8	13	8

（二）从投资结构看，现代服务业仍需加快

“十二五”规划我区现代第三产业增加值占比要达到36%，从目前的情况看，现代服务业投资“瓶颈”亟需突破。在扩大固定资产投资规模的同时，要进一步调整投资结构，有意识、有选择地向现代服务业倾斜，为现代服务业的发展提供足够动力。这既需要进一步扩大投融资渠道，让民间资本积极参与到现代服务业的投资、经营中来；又需要政府能有效地帮助其化解投资风险，争取做到民间投资得利、政府收税的良好双赢局面。

（三）从投资方式看，内涵式发展仍显不足

1-9月，全区外延投资与内涵投资的比例为1.8：1，外延投资仍处较大比重，随着土地资源的日益紧缺和集约式发展的要求，加快内涵式发展将会显的更加迫切。要努力改善固定资产投资方式，大力推进新型工业化，走科技进步、资源节约、环境友好，人力资源充分利用的发展之路，加大技术改造投资力度，提高技术改造投资比重，从基本建设为主逐步转向自主创新和技术改造为核心。

四、下一阶段投资预测

随着三季度投资计划节点目标的顺利完成，全区投资运行开始进入全年最后的冲刺阶段，初步预测全年投资可以实现237亿元，比上年增长5%。下一阶段投资工作将从以下四方面加以推进：一是要注重投资项目评估，提高对项目规模、质量的预期，增强项目储备，保障投资实现持续增长；二是要加强投资项目监测，加快项目建设进度，特别是加快工业投资项目的建设进度，争取完成全年计划目标；三是要合理把握房地产投资需求，引导房地产开发投资实现供需平衡，防止投资产能过剩，控制投资风险；四是要关注投资项目后期产出效益，结合项目评估制度提出相关意见建议。

撰稿：薛顺