受到国内外宏观环境和自身产业结构的双重影响，松江工业在2012年进入了转型发展的攻坚期和阵痛期，工业增加值下降10.8%、工业总产值下降11%。但同时，产业在发展过程中又显现出一些积极因素，使得下降速度逐步放缓，与年初相比工业增加值的降幅收窄了15.6个百分点，工业总产值的降幅收窄了16.7个百分点。除了以上两项主要统计指标外，我区工业经济的这种低位回稳态势也能通过制造业采购经理指数得以体现。

 

　　一、制造业采购经理指数的全年走势

　　制造业采购经理指数（PMI）是由月度制造业采购经理调查所得到的关于制造业企业生产经营前置环节中各项指标运行状况的定性判断，用以反映制造业企业生产经营的前置各环节如何发生、何时发生以及整个经济活动的发展趋势。

　　2012年我区的制造业采购经理指数呈现低位波动的“M”型走势，仅有2、3、4和10月的指数值处于临界值50以上的扩张区，其余各月的指数值均处于临界值50以下的收缩区。

　　1月受到元旦、春节的双重影响我区工业总产值环比下降25.8%[1]。制造业PMI表现为生产、新订单、从业人员三项指数明显下降，致使总指数仅为48.0。

　　2至4月我区工业总产值环比保持增长，增速分别为2.6%、0.5%和27.4%。制造业PMI表现为生产、新订单、从业人员三项指数开始上升，拉动总指数连续三个月保持在扩张区。

　　5至9月我区工业总产值环比波动明显，多数月份环比下降。制造业PMI表现为5月新订单、原材料库存指数率先下降，6月供应商配送时间指数开始下降，7月五项分类指数全面下降，直至9月。

　　10月我区工业总产值环比止跌回升，但11月又再次下降。制造业PMI表现为10月原材料库存和供应商配送时间指数扩张致使总指数上升至51.6。但之后两月从业人员指数大幅下降、原材料库存指数出现波动，致使总指数又小幅回落至“低速下降”[2]区。

　　制造业采购经理总指数的低位波动、分类指数的升降错落既能反映出2012年我区工业经济的发展形势较为严峻，又能反映出一些推动产业逐步回稳的积极因素。

　　二、从制造业PMI看工业经济低位运行的具体原因

　　采购经理指数由总指数和11项分类指数构成，能够说明企业生产经营和供应采购活动各个侧面的大致情况。2012年我区的制造业PMI主要通过三项分类指数解释了工业经济低位运行的具体原因。订单指数多半收缩说明市场需求仍未回暖，库存指数整体偏低说明扩张生产信心不足，从业人员指数加速下探说明用工问题较为突出。

　　1、订单指数显示市场需求仍未回暖

　　2012年我区制造业PMI订单指数的走势具有三项特征：

　　第一，全年大部分时间处于收缩区。新订单指数仅有2至4月以及12月处于扩张区；出口新订单指数仅有2至4月处于扩张区；积压订单指数仅有2至3月以及10至11月处于扩张区。

　　第二，出口新订单指数低于新订单指数。除年初外，出口新订单指数均低于新订单指数，并在整个第三季度均处于指数值最低的“快速下降”区。

　　第三，四季度略好于三季度，但仍多数收缩。四季度订单指数虽略高于三季度，但各月也仅有一项订单指数位于扩张区，而其他两项则继续位于收缩区。

　　订单指数的走势从三方面解释了2012年我区工业经济低位运行的具体原因：

　　（1）订单数量在绝大部分时间内环比减少反映出我区制造业企业的市场需求持续萎缩，导致企业生产动力不足。

　　（2）出口订单数量下滑幅度更大反映出国际宏观环境不景气、外部需求低迷，对于外向型程度较高的我区制造业而言影响尤为严重。

　　（3）四季度订单数量虽略有上升但收缩特征仍较明显反映出市场需求回暖迹象未稳固，下阶段我区制造业发展仍不能过于乐观。

　　2、库存指数显示扩张生产意愿仍不确定

　　2012年我区制造业PMI库存指数[3]的走势可分为四个阶段：

　　第一阶段为2至4月，产成品库存指数扩张而原材料库存指数收缩。

　　第二阶段为5至9月，产成品库存和原材料库存指数均收缩。

　　第三阶段为10月到11月，产成品库存和原材料库存指数双双回升。

　　第四阶段为12月，产成品库存和原材料库存指数又折回收缩区。

　　库存指数的走势从三方面解释了2012年我区工业经济低位运行的具体原因：

　　（1）2至4月产成品库存指数扩张而原材料库存指数收缩反映出年初时市场需求已现不足，产成品库存开始积压，企业随之开始主动减少原材料库存。

　　（2）5至9月产成品库存和原材料库存指数均收缩反映出市场需求持续低迷、订单数量继续下降导致企业进一步主动减少产成品和原材料库存。

　　（3）10至12月产成品库存和原材料库存指数先升后降，一方面反映出进入四季度后市场需求有所复苏，年内第一轮主动去库存告一段落，但另一方面也反映出这种复苏可能仅是暂时的、企业扩张生产的意愿仍不确定，低位运行的整体态势未能彻底扭转。

　　3、从业人员指数显示用工问题较为突出

　　2012年我区制造业PMI从业人员指数的走势受两类因素影响：

　　第一，受生产和订单指数影响。2至4月生产指数和新订单指数均处于扩张区，使得从业人员指数从“快速下降”区骤升至扩张区。7至9月生产指数和新订单指数均处于收缩区，也使得从业人员指数从扩张区直降至“加速下降”区和“快速下降”区。

　　第二，受季节因素影响。一般而言，越临近年关劳动力的流动率就越高、数量就越不稳定，使得1月和12月从业人员指数均处于指数值最低的“快速下降”区。

　　从业人员指数的走势从两方面解释了2012年我区工业经济低位运行的具体原因：

　　（1）企业会根据订单数量、生产规模和成本压力的变动对用工量做出相应调整。从业人员指数在下半年连续收缩反映出我区制造业企业的用工需求趋于下降，也意味着企业可能正面临着订单数量减少、生产扩张受限、劳动力成本加大等发展困境。

　　（2）劳动力自身也会因为岗位薪酬福利、城市生活成本和节假日等多种因素而影响其流动率。从业人员指数在年末出现大幅下降，也对下阶段我区制造业发展增添了更多的不确定性。

　　三、从制造业PMI看工业经济保持回稳的积极因素

　　2012年我区的制造业PMI又主要通过三项分类指数显示了工业经济逐步回稳的积极因素。供应商配送时间指数稳定扩张说明物流状况较为理想，购进价格指数波动下行说明原料成本压力趋缓，采购指数逐步回升说明采购活动开始恢复。

　　1、供应商配送时间指数显示物流状况较为理想

　　2012年我区制造业PMI供应商配送时间指数是少数几项在年内大部分时间处于临界值以上的分类指数，特别是9至12月连续四个月保持在扩张区。

　　一般而言，供应商交货时间越快，企业所承担的物流成本就越少、产销衔接不畅的风险也越小。供应商配送时间指数在年末连续四个月扩张反映出近阶段我区制造业企业的物流状况较为稳定、且环比向好，必然会在一定程度上保障企业生产活动的顺利进行和减轻企业的物流成本压力。

　　2、购进价格指数显示原料成本压力趋缓

　　2012年我区制造业PMI购进价格指数波动较为明显，1至2月、4至5月以及9至10月处于临界值以上，其余各月则处于临界值以下。

　　调查显示，虽然PET料、全脂奶粉、钢材、化学交联料、LCD等原材料的价格在全年均呈上涨，但其他一些原材料比如大豆、碱、桐油、铝粒等的价格正趋于稳定，还有少数原材料比如薄膜、保护膜、连接器等的价格则有所下降。购进价格指数被喻为“小物价指数”，年末连续两个月处于收缩区反映出近阶段由于物价过快上涨而造成的原材料成本压力对部分我区制造业企业而言已有所缓解。

　　3、采购指数显示采购活动开始恢复

　　2012年我区制造业PMI采购量指数和进口指数均呈现“两头高中间低”的走势。采购量指数在年初的1、3、4月和年末的10、11、12月处于扩张区，其余月份处于收缩区；进口指数则在年初的1、4月和年末的12月处于扩张区，其余月份处于收缩区。

　　采购量指数经历了二、三季度的持续收缩后在10月重回扩张区并延续至年底。更为积极的信息是进口指数在8月份触底后连续四个月反弹，截至12月已经从当时的“快速下降”区上升至“低速上升”区。两项采购指数的平稳回升反映出我区制造业企业的采购意愿开始增强、采购活动开始恢复。

　　四、从12月制造业PMI看下阶段工业经济发展趋势

　　看供给：生产、采购量和进口指数反映的是企业供给是否充足。12月我区制造业PMI的生产指数为52.7，环比上升0.91；采购量指数同样为52.7，环比上升1.55；进口指数为51.0，环比上升2.02。从三项指数的年底走势可以看出，当前我区制造业的生产活动保持稳定、采购活动恢复活跃。

　　看需求：新订单、新出口订单和积压订单指数反映的是市场需求是否饱满。12月我区制造业PMI的新订单指数为50.3，环比上升0.61；但出口新订单指数为44.8，环比下降2.74；积压订单指数为42.5，环比下降12.23。从三项指数的年底走势可以看出，当前我区制造业的市场需求略有回暖，但出口业务仍不理想，现有订货大幅缩减。

　　看就业：从业人员指数反映的是劳动力就业是否理想。12月我区制造业PMI的从业人员指数为39.6，环比下降4.17。从该项指数的年底走势可以看出当前我区制造业的劳动力就业情况堪忧，“用工难”问题开始凸显。

　　看价格：购进价格指数反映的是原料价格是否稳定。12月我区制造业PMI的购进价格指数为47.7，环比下降0.70。从该项指数的年底走势可以看出当前我区制造业的原材料购进价格稳中有降，原材料成本压力有所缓解。

　　综上所述， 12月采购经理指数反映出一方面我区制造业企业所面临的市场需求不稳、出口订单不足、劳动力流动率较高等问题继续存在，但另一方面相比三季度而言企业在生产、采购、物流等环节上状况已开始向好。所以可以判断下阶段我区制造业发展的不确定性因素仍然较多，低位运行的整体态势或将延续，但回稳速度和发展质量将有所提升。

　

指数范围	指数变动的方向及趋势	指数变动的 代表 含义
[100,56）	上升，扩张	比上月好，快速上升
[56,53）	上升，扩张	比上月好，加速上升
[53,50）	上升，扩张	比上月好，低速上升
50	持平，临界点	与上月相同，停止上升
(50,47]	下降，收缩	比上月坏，低速下降
(47,43]	下降，收缩	比上月坏，加速下降
(43,0]	下降，收缩	比上月坏，快速下降